Starten eines Hedge-Fonds - 10 wichtige Lektionen Ich wünschte, ich hätte bekannt

Ich brachte einen Überblick über meine Strategie und Performance zu einem Freund von einem Freund der Familie, die angeblich hatte Zugang zu vielen Hedge-Fonds und Rich Clients - er war beeindruckt, wollte aber die Details meiner Strategie kennen, würden aber nicht mir keine Zusicherungen er wollte einfach nicht nutzen es für sich. Darüber hinaus wollte er meine Rückkehr geprüft und erst dann würde er überlegen hilft mir Kapitalbeschaffung im Austausch für eine "leichte" Gebühr. Ich konnte nicht vertrauen dieser Kerl und ich wollte nicht, ihm zu sagen meine Geheimnisse so dass ich bestanden. Diese Begegnung machte mir klar, dass geprüften kehrt notwendig wäre, weil mein Erfolg war ziemlich unglaublich. Ich dachte mir, diese Kosten würden entscheidend sein, um meinen Fundraising, so fand ich einen lokalen Steuerberater vertraut mit Aktienhandel und verbrachte ein College-Semester Studiengebühren zu meinem Zehntausende von Transaktionen geprüft haben.

Nach ein paar Wochen geduldigen Überprüfung aller meiner Trades mit diesem Buchhalter, wurde die Prüfung endlich fertig und die Zahlen sah gut aus. In der Tat sah die Zahlen zu gut. Ja, vielleicht meine lächerliche Renditen ein Problem sein.

Lektion # 1:

Wenn Sie schlagen konsequent den Markt, werden Sie konfrontiert endlose Fragen, ob oder nicht Sie sind ein Betrug.

Egal, beschloss ich, meine eigenen Fonds zu bilden und nehme meine Chancen Kapitalbeschaffung. Da war ich noch in der Schule und hatte ausschließlich auf den Handel in den letzten Jahren konzentrierte, hatte ich sehr wenige Business-Verbindungen und die meisten meiner Freunde und Familie waren nicht wohlhabend genug, um zu investieren unter Berücksichtigung der alle wissen, branchenspezifischen Vorschriften erklärte meine Investoren müssten einen Netto- im Wert von $ 1 Million oder mehr wert zu sein wie eine "riskante Investition". Nur meine kontinuierliche Leistung könnten neue Gelder anzuziehen, aber da meine cocky selbst, war das ein Teil der Gleichung ich nicht besorgt war.

Investmentfonds akzeptieren könnte weniger wohlhabenden Investoren, hatte aber schwere Investition Einschränkungen. Nein, ich will nicht einen Investmentfonds gestartet werden, da die meisten von ihnen hatten zu allen Zeiten investiert werden, und sie konnte nicht einmal kurz zu verkaufen! Hedge-Fonds wurden als das neue heiße Anlageinstrument, so habe ich recherchiert die Branche nonstop für ein paar Wochen und mochte, was ich sah. Ich entdeckte die Anlaufkosten als überraschend bescheiden und ich liebte die rechtliche Flexibilität, die im Grunde erlauben würde mich in irgendeiner Art und Weise sah ich fit zu investieren.

Vor dem Aufkommen der Angebote von Hedge-Fonds-Start Geschäften in den vergangenen Jahren, fand ich die Vorlage für Angebotsunterlagen und Anwaltskosten könnte $ 75.000 übersteigen. Seitdem hatte Hedge-Fonds-Boutiquen erschienen und bietet ihre Verwaltungs-und Startup-Services so Anlaufkosten nicht überschritten hat $ 10.000. Das war eine gewisse Verringerung!

Ich wählte die zweite am wenigsten teure Boutique finde ich (wahrscheinlich etwas tief in mir seitdem mein Vater immer kaufen die zweite günstigste Flasche Wein von einem Restaurant die Weinkarte empfohlen) könnte. Dennoch war ich überrascht, dass es so viele Formulare ausfüllen und geringe Gebühren bezahlt werden, aber ich ging mit, was meine Fondsverwalter sagte, weil er Dutzende von Firmen in den letzten Jahren gesetzt. Das war die wirkliche Welt so es Geduld nehmen würde, etwas noch nie von mir in den Handel weltweit erforderlich.

Lektion Nr. 2:

Alles braucht viel mehr Zeit in der realen Geschäftswelt gegenüber dem Handel weltweit.

Die Tinte auf meine Briefe des Einbaus war kaum trocken, wenn es mich zu schlagen. Ich hatte durch meine Suche nach der Suche nach externen Investoren und die Schaffung von all meinen Firmen, die mein Trading hatte als Folge erlitten abgelenkt. Erfolgreiches Trading ist alles über Fokus, Disziplin und Konzentration, und diese Lehren hatte von meinem Ehrgeiz und Gier verbraucht worden. Ich hatte ein paar ziemlich dumm Verluste, und jetzt, mit meiner Fondsauflage nur wenige Tage entfernt, würde ich nicht mehr diese Magie ganzen Zahl vor der Millionen-Dollar unter Verwaltung. Nein, das würde ich eine gefürchtete Dezimalpunkt und einige andere Zahlen vor dem Wort Mio. setzen, verletzen meine Glaubwürdigkeit von Anfang an.

Lektion Nr. 3:

Konzentrieren Sie sich auf den Handel ersten, nie planen Investoren-Meetings während der Börsenzeiten.

Inzwischen meinen Fondsverwalter haben mich überzeugt, Broker wechseln, weil meine treuen Online-Rabatt Maklerfirmen waren einfach nicht in der Hedge-Fonds-Welt eingesetzt. Ich schnell einig, aber ich war in einer ziemlich große Überraschung. Dieses neu empfohlenen Broker hatte keine elektronische Handelsplattform (mir wurde gesagt, es wäre innerhalb weniger Wochen fertig) und die Händler der Ausführung meiner Aufträge gab mir einige der schlimmsten Hinrichtungen, die ich je gesehen hatte. Ich rief zu beschweren, aber sie gebürstet mich. Sie besänftigt mich zunächst sagen, ihr neues Online-Software war nur Tage vor dem Abschluss. Fast 20 Monate später, ist die Software noch fast fertig. Ich wechselte zu weiteren empfohlenen Broker, die Online-Trading-Software hatte und ich wurden Freunde mit einem Händler, der fachmännisch ausgeführt meiner größeren Bestellungen.

Dennoch waren die Provisionen Ich zahlte viel höher als meine vorherige Setup, so ich bat und erhielt mehrere Preissenkungen, basierend darauf, wie viel Handel habe ich getan. Es wurde schnell klar, welche Broker ich mit, wenn der Broker ohne elektronische Zugang unglaublich steigerte ihre Provision auf einen Handel ohne mir bleiben wollte. Als ich zu beschweren anrief, sagte der Makler mir, dass er wusste, dass ich mehr zahlen auf der anderen Makler und daher wurde er auf die gleiche Rate berechtigt. Er wurde auf der Tatsache, dass er gerade die Sache in die eigenen Hände genommen, ohne Rücksprache mit mir verwechselt. Der Preisunterschied auf diesem ein Handel war nur ein paar Dollar, aber ich verlor mein Temperament basierend auf dem Prinzip der Situation.

Glücklicherweise hatte ich begann mich regelmäßig mit einem gängigen Industriestandard-Kommentator und er nannte mich einen anderen Broker, die perfekt für Leerverkäufe war. Diese neue Broker Online-Software, Kosten und Leerverkäufe Liste blies die Konkurrenz so ließ ich meine anderen Brokern und fokussiert auf diesem neuen Kerl.

Lektion Nr. 4:

Fühlen Sie sich nicht schlecht über die Änderung Broker, wenn sie zerreißen Sie und Ihre Kunden werden ausgeschaltet. Sie sind nicht Freundinnen, es gibt immer jemanden, billiger und besser draußen.

Der CEO der Brokerage Ich ließ mich angerufen, um zu sehen, was sie falsch gemacht hatte und fragen, warum ich mein Konto geschlossen hatte. Ich konnte nicht verstehen, warum es so wichtig war mein kleiner Fonds blieb mit ihrer Firma, die angeblich hatte Milliarden von Dollar in Konten. Meine Provisionen mit ihnen kaum berührt in die Tausende. Wie lächerlich, wie dieses Gespräch war, respektierte ich diesen Mann für sein Engagement für die Bereitstellung von kundenorientierten Service. Schade ihrer Brokerage-Dienstleistungen waren nicht bis zu par.

Jeder Fondsmanager sollte möglichst viele Broker wie möglich Preis, passen die Strategie des Fonds. Es gibt viele Makler, die für sich selbst handeln kann, sondern vor allem existieren und Geld verdienen, indem sie ihre Aktien aus unserem Online-Handel Provisionen. Sie verdienen ihr Geld aus dem Handel Provisionen - das ist die Quintessenz. Es sollte keinen Grund zu haben, um einen individuellen Vertreter einer großen Maklerunternehmen, wenn wir einfach nutzen ihre Online-Software zu bezahlen, aber das ist so wie es ist. Ich bin sehr skeptisch beim Umgang mit diesen Menschen, und ich fühle mich nicht schlecht darum in Streit mit ihnen. In der Tat habe ich gewachsen, diese Kämpfe zu genießen.

Innerhalb von ein paar Monaten mit meiner Qualität Broker, zog meine Leistung wieder auf den Bereich meiner früheren Jahre, Zerkleinern der Gesamtmarkt und meine Investoren waren sehr glücklich. Ja, das waren meine Eltern und ein paar ihrer Freunde begeistert. Nach Monaten der solide Leistung, die konsequent den Markt zu schlagen, hatte ich noch noch nicht viel Fremdkapital zu erhöhen. Ich weiß jetzt, dass es viel länger dauern, als ich ursprünglich erwartet, aber ich habe so viel Geld in der Vergangenheit gemacht und ich bin zuversichtlich in meine Fähigkeiten als Händler und das ist, was gibt mir den Glauben, vorwärts zu gehen. Es tut nicht weh, dass ich einen großen Teil meiner Fonds so dass ich wahrscheinlich ewig so weitergehen können, aber leider, auch ohne viele externe Investoren.

Lektion Nr. 5:

Je größer der "Notgroschen" der Anteile der Manager hat mit der Inbetriebnahme - desto besser.

Als ich anfing, meine Fonds, zog ich nach New York City, da dachte ich, es war das Epizentrum der Hedge-Fonds-Industrie, damit ich der Lage sein sollten, um Tausende von Investoren zu knüpfen. Ich hatte viele potenzielle Investoren erfüllt und viele in dieser Branche, aber egal wie oft Leute sagten, sie interessiert waren, keine Schecks geschrieben wurden noch Leitungen gesendet.

Eine interessante Begegnung war mit einem hochrangigen Manager eines großen Fondsgesellschaft, die über meine Leistung gehört hatte. Ich traf ihn in seinem luxuriösen Haus in Florida und wir gingen auf meine Situation zu besprechen. Nach ein paar Stunden des Zuhörens, um meine Geschichte erzählte er mir, ich war sehr klug, und ich solle auf die Kapitalbeschaffung durch Änderung meiner Strategie um, um potenzielle Investoren gerecht zu konzentrieren. Er erzählte mir, in seiner jahrelangen Erfahrung, würden die Anleger skeptisch sein werden, wie hohe Renditen und würde sehr geringe Volatilität wollen. Ich sagte ihm, in meinen Jahren der besser als der Markt konnte ich weniger egal, ob Menschen akzeptiert meine Strategie, wie ich die Menschen, um die Leistung zu reagieren geglaubt. Er ist wahrscheinlich richtig, aber ich nehme einen gewissen Stolz darauf, ein wahrer Rebell, ein moderner Finanzspekulant.

Lektion # 6:

Konzentrieren Sie sich auf das, was für Sie arbeitet und nicht verändern, andere beherbergen.

Anschließend besuchte ich ein paar alternative Investment-Konferenzen und verteilte viele Visitenkarten. Ich war sogar Teil einer Podiumsdiskussion dank meiner Fondsverwalter die Verbindungen, aber meine Rede klang naiv und ungeschliffen im Vergleich zu den mehr erfahrenen Managern und erfahrenen Marketingspezialisten anwesend. In der Tat, wurde ich von einem bestimmten Fonds Vermarkter, seinen Fonds gewachsen war exponentiell über sechs Monate hypnotisiert. Ich glaube nicht, sagte er ein nützliches Tatsache, während seiner Präsentation, aber er lieferte eine beredte Sprache und mehrere Leute, mich eingeschlossen, näherte sich ihm hinterher. Ah, die Macht des Marketing-Fähigkeiten. Wir diskutierten Vermarktung meinem Fundus, aber er aufgeladen einige lächerliche Gebühren ohne Gewährleistung Ergebnisse überhaupt. Ich war nur ein Startup-Fonds, egal wie groß er klang, ich wollte nicht nach oben von $ 10.000 allem auf der Grundlage seiner unglaublich poliert Rede blasen. Also entschied ich mich zu senden, meine Marketing-Materialien, um allen potenziellen Investoren. Ich kontaktierte nur etwa jeder wusste ich, aber die Rate der follow-through war lächerlich gering.

Lektion # 7:

Geldbeschaffung nicht leicht für ein Startup-Manager kommen.

Es gibt nur sehr wenige Gründe für den Einzelnen eine Chance auf einen neuen Betrieb zu nehmen, wenn sie Sie für Jahre oder wenn Ihre Leistung rechtfertigt den zusätzlichen Risiko, in ein Startup investiert haben bekannt. Menschen in großen Unternehmen werden nicht wollen, eine Chance auf Ihren Fonds aufgrund der minimalen Track Record, mangelnde Transparenz der Positionen und der Volatilität der Renditen zu nehmen. Ihre Aufgabe ist es auf der Linie mit allen Investitionen, die sie machen, und wenn sie durcheinander - sie sind gefeuert. Zum größten Teil, würden sie eher als Risiko zu verlieren große Underperform. Dies ist, was Warren Buffett einst als "institutionellen Imperativ." Es ist ein Herdentrieb, wo diese "institutionelle Lemminge" gemeinsam bewegen, nicht unbedingt das tun, was am besten ist oder intelligenteste für ihre Kunden, aber was ist am besten und intelligentesten für sich. Die Entscheidung, mit einem leistungsstarken aufstrebenden Manager gehen ist eine riskante Wette, wegen der außerhalb Chance, wie ein Narr. Kein Fund-of-Fund-Manager wird diese Entscheidung treffen, denn sie werden gefeuert oder gescholten werden, wenn diese riskante Investitionen nicht genau gehst nach Plan. Ebenso sind diese aufstrebenden Manager Karriere beendet, wenn sie nicht machen positive Jahresperformance jedes Jahr.

Meine wunderbare Broker, die ich fast vollständig mit nach Monaten der Abwärtsbewegung Provisionen zufrieden war, mich kürzlich mit den Worten eines seiner Fund-of-Fund-Kunden Interesse an meinem Fonds seit er sich wohl mit meiner Strategie war und meine Leistung war geködert über dem Durchschnitt. Ich hatte so viele Male zuvor, von Maklern versucht, mich zu locken, um ihre Brokerage-Dienstleistungen Wechsel zu potenziellen Investoren, deren Kontrolle schien immer in der Post verloren gehen hörte. Einfach der gesunde Menschenverstand diktiert, dass, wenn ein Fund-of-Fund über mich hört - wenn sie es ernst meinen, werden sie mich zu kontaktieren, nicht durch meine Broker.

Voller Zweifel, ich habe noch traf meinen Broker und den Fonds-of-Fonds-Manager zum Mittagessen und so konnten wir eine mögliche Beteiligung zu diskutieren. Zunächst wurde ich ziemlich aufgeregt, weil das Gespräch überraschend detailliert als der Manager tatsächlich über meine Fonds wussten! In der Tat, klang seine Rede von einem möglichen Investition und nicht Beton und die vorgeschlagene Ergänzung wäre mein Fondsvermögen um 25-50% erhöhen. Wir beschlossen, wieder ein paar Wochen später treffen, also verbrachte ich Stunden Erstellung einer neuen Präsentation speziell für diesen Fund-of-Fund-Stil. Ich habe nie den Fonds-of-Fonds-Manager wieder zu treffen, aber mein Broker sagte, er zeigte ihm meine Präsentation und er angeblich liebte es. Der andere Tag, erzählte mir mein Broker mir die gute Nachricht. Der Manager hatte zugesagt, in meinem Unternehmen müssen dazu nicht einmal, mich wieder zu treffen investieren. Wow! Awesome! Natürlich gab es einen Haken. Mein Broker fühlte mich schrecklich erzählte mir (wie er behauptet), aber er konnte nur das Geld auf mich, wenn die Provisionen für Transaktionen für diese neue Investition waren quintuple meinem normalen bewerten! Ich spürte, wie mein Herz sinken. Ich erwartete Kompensation meinem Broker für dieses Kapital Einführung, aber quintuple Gebühren, ohne Hoffnung auf eine Verringerung im Laufe der Zeit über die gesamte Lebensdauer der Investition schien etwas lächerlich. Ich sagte nein.

Lektion Nr. 8:

Mit Kappe intro, es gibt immer einen Haken.

Mein Fonds ist auf viele Hedge-Fonds-Datenbanken aufgeführt, aber Hedgeco.net und Hedgefund.net haben die meisten Anfragen bei weitem geführt. Nach einem Jahr der Auflistung meiner Fonds, habe ich über tausend Zugriffe auf meinen Fonds Webseiten hatte. In der Tat haben viele Dritten Vermarkter mich durch diesen Webseiten kontaktiert. Ich habe einen Premium-Eintrag auf Hedgefund.net, die den Gegenwert von einem Semester am College kostet.

Einige Drittanbieter-Marketing-Unternehmen haben auch mich kontaktiert. Ein Vermarkter sagten, er zeigte meine PowerPoint-Präsentation für potenzielle Investoren den Tag, nachdem ich ihm gemailt und er würde wieder zu mir. Drei Monate später, hat er noch, um wieder zu mir. Ein weiterer Vermarkter sagte, er würde für meine Fonds arbeiten, wollte aber 50% der Erfolgsprämie ich auf etwaige Gewinne aus der Investition erhalten möchten. Ein anderer wollte 30% der Erfolgsprämie. Mit diesen Arten von Figuren, würde es mir zu lange, es lohnt sich meiner Anstrengung, auch wenn mein Renditen weiterhin den Markt treten. Ich wollte eine Vorauszahlung Finder "Gebühr zu bezahlen, aber sie wusste, dass das nicht dort, wo das große Geld war. Ich verstand ihr Dilemma, warum sollten sie riskieren ihre gesamte Ruf auf ein Startup-Fonds nur mit der Chance auf eine kleine Auszahlung?

Aber es gab eine Person, die er hatte die Anschlüsse und war bereit, einen Job in Vollzeit mit mir zu nehmen, ohne dass mehr als 10% der Erfolgsprämie sagte. Ich wollte nur ihn zu meinem Fonds seine Verbindungen einzuführen, weil ich nur eine Handvoll von Familie und Freund-Verbindungen, die wohlhabend genug, um potenzielle Anleger waren zu haben. Er verlangte einen exorbitanten jährlichen Lohn für seine Dienste, und würde nicht garantieren konnte er die Millionen, die er versprochen, zu erhöhen, aber er sei optimistisch, nach dem Lesen meiner Präsentation und Blick auf meine Rückkehr. Ich war glücklich, aber skeptisch, dass er nicht wollte, um mehr über meine Strategien kennen. Es dauerte Wochen für ihn ", schreiben einige Verträge" und er bestand darauf verwende ich nur sein Anwalt. Trotzdem war ich, nachdem ihm mehrere Male gesprochen optimistisch. Aber wenn ich mir die Verträge sah, war ich bestürzt.

Er wollte auf komplett überarbeitet meine Marketing durch die Schaffung neuer teurer Präsentationen konzentrieren. Er versuchte auch, mich auf mit seinem Kumpel als Grafik-Designer, angeblich der Kerl, der Oakley Logo entworfen, um eine unglaubliche logo für mich, die sicherlich anziehen würde Investoren konzipieren verkaufen! Ich bin kein Marketing-Genie, aber irgendwie fühlte ich mich ein neues Logo war nicht das Problem und die Oakley Kerl war mehr als nur ein wenig aus meiner Preisklasse. Er wollte auch eine Wanderausstellung Roadshow seine Kontakte zu tun, um meine Fonds präsentieren, damit ich bleiben konnte gestellt und auf mein Trading zu konzentrieren. Irgendwie zahlen für ihn jet im ganzen Land ohne mich war nicht meine Vorstellung von einer guten Investition. Ich sagte ihm, nein, und ich entwarf ein einfaches Logo auf Microsoft Paint. Ich immer noch erhalten viele Komplimente über meine einfachen, aber modernen logo jede Woche.

Lektion # 9:

Diese Industrie ist voll von Betrug und Betrüger.

Sehen Sie das Muster hier noch? Diese Branche ist hart für den kleinen Kerl, weil es viele Versprechungen sind und nur sehr wenig durch zu folgen. Nicht in der Lage zu werben ist sehr schwierig, und man muss sich auf Kontakte und Networking für Kapital Einführungen verlassen. Sie müssen bereit sein, zu geben, Ihre Strategie und jede Chance auf winzigen, aber konsistente Gewinne für einen Schuss auf die große Zeit. Ich entschied mich für den anderen Weg, das konzentrieren, was ich am besten kann und zufrieden sein, um ein paar anständige Geld zu verdienen während der Wartezeit für mehr Möglichkeiten. Ich vermute, es wird immer Menschen geben, die Geld für mich erhöhen wollen, und sie werden mit der Zeit nur vermehren, vor allem wenn ich schneller als der Markt zu halten. Ich will nicht mein Trading und Investieren Stil Kompromiss und ich die Tatsache akzeptieren, dass es Jahre dauern kann für Investoren zu kommen. Nur Leistung und Geduld schaffen den Weg des Erfolgs - eine Reise, die ich bereit bin zu nehmen.

Lektion # 10:

Ergebnisse sind viel langsamer in der realen Welt gegenüber dem Tradingwelt.
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